Tazkia Islamic Finance and Business Review

The Integrating Sharīʿah Principles into Digital Finance: Implications for Taxing Cryptocurrency Transactions

Tutut Adiningsih — 2025-12-25

Penelitian ini mengkaji penerapan pajak atas transaksi cryptocurrency dari perspektif hukum Islam. Dengan menggunakan pendekatan kualitatif deskriptif dan data sekunder, penelitian ini menganalisis kesesuaian antara regulasi pajak kripto di Indonesia dengan prinsip Fiqh al-Mu‘āmalāt dan Maqāṣid al-Sharī‘ah dalam kerangka Technology Acceptance Model. Temuan penelitian menunjukkan bahwa aset kripto dapat dikategorikan sebagai Māl Mutaqawwam, namun penerapan pajaknya harus mempertimbangkan prinsip keadilan dan kemaslahatan umum. Penelitian ini merekomendasikan perlunya pedoman syariah yang komprehensif bagi kebijakan fiskal terkait aset digital.

Waqf for Economic Empowerment in Indonesia: Assessing the Effect of Institutional Trust and Waqf Innovation Using SEM-PLS

Rina Nur Shabrina — 2025-12-25

Waqf is an Islamic philanthropic instrument with significant potential to support sustainable economic empowerment in society. In Indonesia, the realization of productive waqf remains suboptimal, despite the estimated potential of cash waqf exceeding IDR 180 trillion annually. Low public participation in productive waqf is partly due to a lack of trust in waqf management institutions (institutional trust) and limited innovation in waqf practices (waqf innovation). This study aims to examine the influence of institutional trust and waqf innovation on waqf participation intention, and its impact on economic empowerment, with waqf participation intention as a mediating variable. A quantitative approach was employed using the Structural Equation Modeling – Partial Least Squares (SEM-PLS) method. Data were collected through an online questionnaire involving 150 Muslim respondents in Indonesia who are familiar with waqf programs. The results reveal that both institutional trust and waqf innovation significantly affect waqf participation intention. Furthermore, waqf participation intention positively influences economic empowerment and mediates the relationship between institutional trust, waqf innovation, and economic empowerment. These findings highlight the crucial role of enhancing trust and innovation in optimizing waqf as a sustainable and inclusive tool for economic empowerment in Indonesia.

The Palestine Occupation and Its Impact to Millennial’s Intention to Boycott Israeli Related Products in Indonesia

Anita Priantina — 2025-12-25

Penelitian ini mengkaji dampak pendudukan Palestina terhadap niat milenial Indonesia untuk memboikot produk yang berafiliasi dengan Israel, dengan berfokus pada sikap, persepsi kontrol perilaku, dan norma subjektif sebagai determinan. Milenial dipilih sebagai objek penelitian berdasarkan asumsi bahwa mereka merupakan angkatan kerja yang aktif dengan kemampuan finansial relatif lebih tinggi, sehingga berpotensi meningkatkan pengaruh mereka terhadap perilaku konsumen. Dengan menggunakan Structural Equation Modeling-Partial Least Squares (SEM-PLS), temuan penelitian menunjukkan bahwa sikap dan persepsi kontrol perilaku berpengaruh signifikan terhadap niat memboikot, sementara norma subjektif tidak signifikan. Hasil ini mengindikasikan bahwa milenial lebih dipengaruhi oleh keyakinan pribadi dan efikasi diri daripada tekanan sosial. Rekomendasi kebijakan mencakup peningkatan kampanye edukasi untuk memperkuat sikap individu dan memberdayakan milenial dengan sumber daya untuk membuat pilihan yang lebih terinformasi, misalnya melalui kolaborasi dengan influencer dan institusi pendidikan. Penelitian selanjutnya dapat mengeksplorasi faktor tambahan, seperti pengaruh media dan ketersediaan alternatif, guna memberikan pemahaman yang lebih luas mengenai perilaku boikot di kalangan milenial.

Conceptualizing Rushd as an Islamic Development Model

Yaser Alhindi — 2025-12-30

This research explores an integrated framework that bridges Islamic epistemology and its potential for innovation and application in development contexts. Building on foundational theories articulated mainly by Elmessiri (2006) in "Bias: Epistemological Bias in the Physical and Social Sciences," the research aims to propose a contemporary theoretical Islamic development model (Rushd), informed by principles of Islamic epistemology and its manifestation in the development of waqf institutions (Islamic Endowments). This study is guided by an overarching question and a sub-question: How can Islamic thoughts in societal development facilitate the construction of a development model? What are the most important principles within the Islamic epistemology that can guide societal engagement to enrich this model? The proposed Rushd framework reveals five principles that can be used across waqfs communities. First, the continuous alignment of the philosophical view of the universe with the basic ideas of everyday interactions. Second, taking initiatives and precautions as a means of mitigating societal risks to address community challenges. Third, enhancing self-productive capabilities before looking into external resources. Fourth, the comprehension and application of a dual mindset that balances heritage values with contemporary societal demands. Fifth, connecting knowledge production to authentic knowledge systems, highlights the need for innovative development models rooted in Islamic epistemology and that complex challenges require multifaceted approaches.

الملخص. يستكشف هذا المبحث قابلية طرح نموذج تنموي ذو إطار معرفي إسلامي، ومدى قدرة هذا النموذج على الابتكار والتفاعل مع النماذج التنموية. واستنادًا بشكل رئيسي إلى النظريات التي صاغها المسيري (2006) في مبحث "التحيز: التحيز المعرفي في العلوم الفيزيائية والاجتماعية"، يهدف البحث إلى اقتراح نموذج تنموي مستوحى من مبادئ المعرفة الإسلامية (رُشد)، وتمثلاتها في تنمية الأوقاف الإسلاميةً. و تسترشد هذه الدراسة بسؤال رئيسي وآخر فرعي: كيف يمكن للأفكار النابعة من المرجعية الإسلامية للمعرفة حول التنمية المجتمعية أن تُسهم في تشكيل نموذج تنمية مبتكر؟ وما هي المبادئ التي يمكن أن يُسترشد بها خلال عملية إنتاج المعرفة الإسلامية في توجيه المشاركة المجتمعية لإثراء هذا النموذج؟

يكشف النموذج المقترح (رُشد) عن خمسة مبادئ يمكن تطبيقها في مجالات تنمية مجتمعات الأوقاف. أولًا، مواءمة النظرة الفلسفية للكون مع الأفكار الأساسية للتفاعلات اليومية بشكل مستمر. ثانيًا، أخذ زمام المبادأة والمبادرة للتخفيف من المخاطر المجتمعية ومواجهة التحديات المجتمعية. ثالثًا، تعزيز القدرات الإنتاجية الذاتية قبل اللجوء إلى الاستعانة بمصادر خارجية. رابعًا، فهم وتطبيق نهج ثنائي يوازن بين قيم التراث ومتطلبات المجتمع المعاصر. خامسًا، ربط إنتاج المعرفة بمفاهيم نظم معرفية ذات أصالة. وفي مجموعها المبادئ الخمسة تسعى لإيضاح الحاجة إلى نماذج تنموية مبتكرة متصلة بجذور نظريات المعرفة في الفكر الإسلامي، وكذلك الحاجة إلى الأساليب المركّبة لمواجهة التحديات.

الكلمات الدلالية: الفكر الإسلامي، المعرفة، نماذج تنموية، الأوقاف، الابتكار المجتمعي، رشد.

Analysis of the Potential and Implementation of Digital Sharia Financing for the Empowerment of Fisherwomen A Blue Economy Study in South Sulawesi

Indrawan Azis — 2025-12-31

Perempuan nelayan memiliki peran strategis dalam berkontribusi terhadap perekonomian masyarakat pesisir, baik dalam aktivitas produksi, pengolahan, hingga distribusi dan pemasaran hasil laut. Namun, perempuan nelayan masih terkendala akses sumber pembiayaan formal karena keterbatasan aset untuk jaminan, minimnya literasi keuangan serta kurangnya dukungan akses teknologi finansial di daerah pesisir. Adanya perkembangan teknologi keuangan syariah atau yang biasa dikenal dengan fintech syariah membuka peluang untuk menghadirkan sistem pembiayaan yang adil, inklusif serta sesuai dengan prinsip syariah. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis potensi dan implementasi model pembiayaan syariah berbasis digital bagi perempuan nelayan di Sulawesi Selatan dalam kerangka ekonomi biru yang berkelanjutan. Penelitian dilakukan dengan pendekatan kualitatif dan studi kasus di salah satu kabupaten di Sulawesi Selatan, yakni Kabupaten Pangkajene dan Kepulauan dengan melakukan wawancara semi terstruktur pada kelompok perempuan nelayan di Sulawesi Selatan serta pengurus lembaga keuangan syariah yakni koperasi syariah yang berada di sekitar lingkungan masyarakat pesisir. Analisis dilakukan dengan menggunakan metode analisis tematik dengan bantuan software NVivo 12 Pro. Hasil penelitian menunjukkan bahwa sebagian besar perempuan nelayan masih berada pada tahap awal proses difusi inovasi, yakni tahap pengetahuan dan persuasi sehingga pemanfaatan fintech syariah masih terbatas. Meski demikian, potensi adosi fintech syariah cukup besar jika disertai dengan edukasi berkelanjutam, pendampingan kelembagaan, serta integrasi program pemberdayaan berbasis ekonomi biru. Penelitian ini merekomendasikan pengembangan model pembiayaan syariah digital yang terintegrasi dengan program pemberdayaan ekonomi perempuan pesisir dalam rangka memperkuat inklusi keuangan yang mendukung ekonomi biru berkelanjutan.

Kata kunci: perempuan nelayan; pembiayaan digital;fintech syariah; literasi keuangan; ekonomi biru

The Fraud Pentagon Theory Perspective: Fraudulent Financial Reporting In Sharia Banking Registered At Financial Service Authority (OJK)

Agus Sulaeman — 2025-12-30

ABSTRACT

AGUS SULAEMAN, Fraud Pentagon Theory Perspective: Fraudulent Financial Reporting in Sharia Banking registered at Financial Services Authority (OJK), Magister Managemen Study Programs, College of Singaperbangsa University karawang, 2025.

This research aims to examine the effect of fraud pentagon theory towards Fraudulent Financial Reporting in Sharia Banking registered at Financial Services Authority (OJK). Fraud pentagon theory includes five elements, namely Pressure proxied by financial target, financial stability, external pressure, and institutional ownership, Opportunity proxied by ineffective monitoring, and quality of external auditor, Rationalization proxied by change in auditor, Capability proxied by change in directors, and Arrogancy proxied by frequent number of CEO’s picture. This type of research is quantitative research. Samples were taken by using purposive sampling and data analysis tool used is SPSS (Statistical Package for the Social Sciences). The results of this research stated that financial target, financial stability, external pressure, institutional ownership, ineffective monitoring, change in auditor, and change in director does not affect Fraudulent Financial Reporting. While quality of external auditor and frequent of CEO’s picture has a positive significant effect on Fraudulent Financial Reporting. So its proves that Sharia Banking must carry out financial statement audits and prioritize the quality of external auditor to prevent fraudulent financial reporting.

Keywords: Fraud, Fraud Pentagon Theory, Fraudulent Financial Reporting, Sharia Bank

Evaluating the Impact of Economic Programs on the Transformation of Mustahik into Muzaki: A Case Study of the National Zakat Agency (BAZNAS)

Mumuh Muhammad — 2025-12-30

Kemiskinan menjadi permasalahan multidimensional yang terjadi di berbagai negara, termasuk Indonesia. Masalah kemiskinan bukan hanya memengaruhi aspek ekonomi masyarakat tetapi juga berdampak pada kualitas hidup dan pembangunan nasional yang meliputi kehidupan sosial-politik, pendidikan dan layanan kesehatan. Siklus kemiskinan dapat diputus dengan adanya upaya penanganan yang holistik, tidak hanya melalui pendekatan finansial, tetapi juga melibatkan dukungan yang terintegrasi, termasuk dari sisi keterlibatan peran. Penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi peran Badan Amil Zakat Nasional (BAZNAS) dalam mengubah status mustahik menjadi muzaki melalui program ekonomi yang dijalankan. Penelitian ini menggunakan metode deskriptif dengan pendekatan kuantitatif untuk mengevaluasi dampak program ekonomi terhadap transformasi mustahik menjadi muzaki. Hasil Penelitian menunjukkan bahwa terdapat korelasi antara program ekonomi dari BAZNAS dan tranformasi mustahik menjadi muzaki. Oleh Karena itu, BAZNAS perlu memperkuat tata Kelola program ekonomi dan pendampingan berkelanjutan kepada mustahik agar hubungan positif ini dapat terus dipertahankan dan memberikan manfaat yang lebih optimal dalam jangka panjang

The Influence of the Principles of Trust and Justice on the Quality of Financial Reports in Sharia Financial Institutions

Suci — 2025-12-30

This study aims to analyze the influence of trustworthiness and fairness on the quality of financial statements in Islamic financial institutions. Previous research that largely emphasized governance and compliance with Islamic principles shows that these ethical values need to be examined as key determinants of financial reporting integrity. Trustworthiness and fairness are considered highly relevant because they represent the moral foundation of Islamic financial practices, particularly in promoting transparency, accountability, and objectivity in the presentation of financial information. This study employs a quantitative approach using a Likert-scale questionnaire distributed to 144 respondents. The data were analyzed through validity and reliability testing as well as multiple linear regression to determine the effect of both variables on financial statement quality. The results indicate that the regression model used is statistically significant and capable of explaining the influence of trustworthiness and fairness on report quality. Trustworthiness contributes positively, while fairness demonstrates a more dominant and consistent influence in improving the quality of financial statements. Descriptive findings show average values of 74.39 (74%) for trustworthiness, 72.85 (73%) for fairness, and 73.91 (74%) for financial report quality, all categorized as high. These results confirm that trustworthiness and fairness function not only as moral values but also as strategic factors that strengthen the credibility and integrity of financial reporting.

ANALISIS PENGELOLAAN SAHAM SYARIAH HIGH DIVIDEND SEBAGAI PORTOFOLIO WAKAF SAHAM

Deryandri — 2025-12-30

Indonesia dengan mayoritas Muslim secara inheren memberikan potensi bagi pengembangan dan pemanfaatan wakaf produktif sebagai instrumen keuangan untuk kesejahteraan sosial dan pertumbuhan ekonomi. Wakaf saham merupakan salah satu wakaf produktif yang cukup potensial untuk dikembangkan karena memberikan potensi bagi hasil yang cukup besar dengan risiko minim jika ditempatkan di saham yang secara fundamental kuat dan liquid untuk menjaga kelestarian aset wakaf dalam jangka Panjang. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis imbal hasil dan resiko portofolio saham syariah pada saham IDX High Dividend 20 dan termasuk saham LQ45 jika ditempatkan sebagai objek wakaf. Selain itu juga menganalisis strategi penerapan portofolio wakaf saham bagi wakif, nazhir dan regulator. Penelitian ini menggunakan dua metode untuk menjawab rumusan masalah yaitu Return Portfolio dan Risk Portfolio. Selanjutnya untuk pertanyaan penelitian kedua menggunakan indepth interview dan studi literatur. Hasil penelitian membuktikan bahwa strategi pembentukan portofolio berdasarkan dividen yield pada saham-saham yang masuk kriteria IDX High Dividend 20, LQ45 dan JII terbukti secara konsisten meningkatkan return (yield) dan total return dengan semakin meningkatnya dividend yield. Portofolio 4 yang berfokus pada saham dengan dividend yield ≥ 5% memberikan return (yield) tertinggi sebesar 17,06% pertahun, ini sekaligus gambaran imbal hasil jika diterapkan sebagai portofolio wakaf saham dan total return juga tertinggi sebesar 18,20% pertahun, ini sekaligus sebagai gambaran imbal hasil jika diterapkan sebagai portofolio investasi wakaf uang atau wakaf saham berjangka. Selain itu, penelitian ini menekankan pentingnya edukasi dan peningkatan kompetensi nazir dalam literasi keuangan syariah dan pengelolaan wakaf saham. Kolaborasi antar pemangku kepentingan, termasuk nazir, lembaga keuangan, dan regulator, diperlukan untuk memaksimalkan potensi wakaf saham. Manajemen risiko yang efektif dan transparansi dalam pelaporan juga merupakan elemen kunci untuk menjaga stabilitas investasi dan meningkatkan kepercayaan masyarakat.

How Sharia Rural Banks and Islamic Fintechs Are Partnering for Financial Inclusion: Indonesian Lessons from the Ground

Abrista Devi — 2025-12-30

Peneltian ini bertujuan untuk mengurai potensi model kolaborasi antara fintech syariah dan Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS) di Indonesia dan untuk menentukan model mana yang memberikan dampak strategis tertinggi menurut penilaian para ahli. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah Analytic Network Process (ANP), melalui tinjauan literatur dan wawancara para pakar. Temuan dari penelitian ini menunjukkan bahwa model pertama adalah Fintech Syariah sebagai Penggerak Teknologi dan Mitra Rujukan, di mana fintech memberikan rujukan calon pelanggan kepada BPRS. Model kedua adalah Fintech Syariah sebagai Penggerak Teknologi dan Saluran Distribusi, yang berfungsi sebagai perantara penyaluran dana antara BPRS dan pelanggan. Model ketiga fintech sebagai penggerak teknologi untuk penilaian kelayakan pembiayaan, yang berfokus pada aktivitas pemberian skor kelayakan pembiayaan. Model keempat adalah Fintech Syariah sebagai Penggerak Pembiayaan Peer-to-Peer (P2P) Syariah, di mana fintech menyediakan pasar proyek bagi BPRS untuk didanai, dengan aliran pembiayaan dilakukan melalui platform P2P. Hasil ANP menunjukkan bahwa Model 4 adalah pilihan yang paling prioritas, sedangkan Model 3 adalah yang paling tidak direkomendasikan. Secara manajerial, BPRS harus memprioritaskan Model 4 dan membentuk tim koordinasi bersama dengan fintech di bawah pengawasan asosiasi fintech syariah.